2026.08.06

第236回安全な証券会社はどこか？

「大手が安心」は思い違い

証券会社を選ぶ際に、「大手が一番安心」と考える人もいるかもしれません。しかし、大手証券よりもネット証券の方が安全です。今日はこれについてお話しします。

図表１をご覧ください。大和証券と野村證券の純資産と国内外債券です。国がデフォルトした場合、通常であれば国債の価値はゼロになります。大和証券は債券保有額６．８兆円に対して自己資本は２．０兆円、野村證券は６．０兆円に対して３．９兆円しかありません。どちらも債券の損失を賄いきれないので破綻してしまいます。

ご安心ください。破産しても、あなたの口座の現金や株が取られてしまうということはありません。お客様の口座のお金は完全に分離されています。その意味では証券会社は大中小とも安全です。

しかし、例外があります。それは顧客が証券会社にお金を預けている場合です。具体的にいうと、信用取引の保証金、ＦＸやＣＦＤ、先物・オプション取引の証拠金です。オプション取引で売り手の場合に得られるオプション料も同様です。これらの資産は会計上、証券会社の預かり金となっていますから、破綻の際には戻って来ないお金になるのです。

自分の大半の資産は安全だというはいうものの、大きな問題があることも事実です。倒産すると、顧客の口座は当然他の証券会社に移管されます。将来はそこで取引ができるようになるのですが、それには最低でも数ヶ月はかかります。

その間、資産を引き出すことはできません。もしその期間中に株価が暴落したら、売却して現金化することもできず、資産が溶けていく様子をただ眺めることしかできないのです。

大切な資産を奪われないために

わたしたちの資産を守るためには、破綻のリスクが低い会社を選ぶのがいいということは言うまでもありません。それがネット証券会社です。ネット証券は古くから存在する大手証券会社と違い、国債を保有していません。保有していたとしても少量です。国債の価値がゼロになったとしても、純資産で耐えることのできる量です。

図表２をご覧ください。ネット証券の自己資本比率と特徴をまとめたものです。ネット証券の中でも、安全な証券会社を見極めるポイントは大きく分けて２つあります。１つ目は、自己資本比率の高さです。松井証券は、自己資本比率が６．１％と高く、安全だと言えます。